Міжнародний валютний фонд заявив, що у 2020 році очікується не менше глибока рецесія, ніж в період світової фінансової кризи 2008-2009 років. Підприємець Річард Лью вивчив статистику і з’ясував, що майбутнє стартапів не так песимістично, як може здатися на перший погляд. Він виділив три риси, які були характерні для венчурного бізнесу під час минулого спаду.
Число угод зі стартапами на посівній стадії не змінилося
Видається логічним, що під час рецесії стартапам на ранніх стадіях буде складніше знайти фінансування. Однак статистика показує, що кількість угод з бізнес-ангелами та інвесторами, орієнтованими на роботу з компаніями, під час кризи 2008-2009 років залишалась стабільною та навіть росла (див. темно-синю лінію на графіку).
В чому причина? Річ у тому, що бізнес-ангели та інвестори, націлені на роботу з компаніями початківцями, за замовчуванням готові до ризику. Якщо вони вважають, що рецесія не знищить стартап і в майбутньому він принесе їм хороший дохід, то у них немає ніяких причин не вкладати гроші. Крім того, бізнес-ангели зазвичай інвестують в проєкти, в які вони дуже вірять з яких-небудь особистих причин.
Але суми вкладень очікувано зменшуються. Графік вище теж це демонструє.
Великі венчурні фонди отримали менше грошей
Такі венчурні фонди, як Andreessen Horowitz, Benchmark, Index Ventures і Sequoia Capital, проводять великі угоди коштом окремих інвесторів. Як правило, ці гроші збираються приблизно кожні кілька років, і в останні роки суми досягли рекордних розмірів. Однак в умовах економічного спаду готовність заможних людей інвестувати зменшується.
З наведеного вище графіку випливає, що найбільш помітні падіння відбулися у 2001 році (крах фондового ринку через бульбашку та кризу доткомів) і 2009 роках (світова фінансова криза). В обидва ці періоди обсяг вкладень помітно знизився.
Цей сценарій може повторитися. Ось що він означає для стартапів:
- доведеться віддавати більші частки;
- обсяг фінансування в кожному раунді опуститься нижче середньої позначки;
- оцінки зменшаться;
- для отримання грошей бізнесу знадобиться себе проявити (наприклад, бути прибутковим з самого початку).
Стартапи на ранніх стадіях вижили та добилися успіху
У період рецесії у стартапів з’являються не тільки проблеми, а й деякі переваги:
- компанії з хорошим фінансуванням отримують шанс купити конкурентів;
- витрати на оренду офісів і поїздки зменшуються;
- представники деяких видів бізнесу розширюють присутність на ринку.
І найцікавіше: деякі стартапи, які з’явилися в період рецесії 2008-2009 років, стали єдинорогами.
2008 рік
- Airbnb (приватна, оцінка на 2019 рік – $38 млрд)
- Pinterest (публічна, оцінка на жовтень 2019 року – $14 млрд)
- Cloudera (публічна, оцінка на жовтень 2019 року – $2,5 млрд)
- Beats (в травні 2014 року його купила Apple за $3 млрд)
- Yammer (в липні 2012 року його купила Microsoft за $1,2 млрд)
2009 рік
- Uber (публічна, оцінка на жовтень 2019 року – $54,6 млрд)
- Square (публічна, оцінка на жовтень 2019 року – $26,9 млрд)
- Slack (публічна, оцінка на жовтень 2019 року – $12,5 млрд)
- Nutanix (публічна, оцінка на жовтень 2019 року – $4,9 млрд)