Не забудьте поширити ❤️
Кожен трейдер стикається з однією з найстрашніших подій, які можуть статися на ринку – ліквідацією. Припинення дії торгового ордера, що призводить до втрати бюджету, неминуче протягом усієї кар’єри інвестора.
Однак, незважаючи на те, що ліквідація здається абсолютно негативним поняттям, вона насправді є складним торговим інструментом, який захищає як інвесторів, так і біржі.
Щоб дослідити поняття ліквідацій глибше, ми поспілкувалися з Брайаном – трейдером і ринковим аналітиком з великим досвідом роботи в DeFi-індустрії. Він ділиться своєю особистою історією про ліквідації, а також пропонує методи їх запобігання, засновані на власному досвіді.
Нижче – добірка особистих роздумів і керівних принципів, які повинен прочитати і знати кожен трейдер.
––––––––––––––––––––––––––––––––––––––––
– Чи можете ви розповісти нам про один з ваших найбільш пам’ятних випадків, пов’язаних з ліквідацією на початку вашого шляху (якщо такий був)? Які ключові уроки ви винесли з цього?
– Коли я вперше познайомився з трейдингом близько 6 років тому, все, що я міг бачити – це знаки долара. У мене не було стратегії, плану, управління ризиками – нічого. Все, що я знав, це те, що я хочу цим займатися, і єдиний, хто міг мене зупинити – хіба що сам Бог.
Зараз того Брайана 6 років тому навіть і не пустили б у мою торгову зону, але я швидко поділюся з вами «веселою» історією про мою першу ліквідацію, яку я ніколи не забуду.
Я вивчив нову концепцію SMT, сів і сказав собі: «Ну що ж, я знайшов стратегію, яка зробить мене мільйонером. Чи готові я до чогось подібного?». Я пам’ятаю, як постійно заспокоював себе: “Ну звичайно, саме тому ми і зайнялися трейдингом – щоб розбагатіти”. Однак якщо чесно пригадати той день, то я пам’ятаю приховану нервозність, яка була відповіддю на питання, яке я собі задав. Правда полягала в тому, що я навіть близько не був готовий, або ж не знав, що означає бути готовим.
Я намагаюся ніколи не засуджувати людей, яких зустрічаю, але можу сказати ось що: я б засуджував себе 6 років тому більше, ніж будь-кого з тих, кого я коли-небудь зустрічав.
Що ж, історія моєї першої ліквідації. Я сів за комп’ютер і, чесно кажучи, така була моя перша стратегія в житті: «Якщо ця свічка торкнеться цієї лінії, я відкриваю лонг-позицію». Чому саме “ця лінія”? Бог знає.
Незабаром я дізнався, чому будуть присвячені наступні 6 років мого життя: з’ясуванню того, чому “ця лінія” не зробила того, що я хотів, і як довго я зможу протриматися, поки не втрачу все.
Першого ж дня, коли мою угоду ліквідували, я зрозумів дві речі:
- Я неймовірно впертий.
- Трейдинг може зайняти трохи більше часу, і я дійсно не знаю, що я роблю.
Коли позиція почала змінюватися проти мене, на мене нахлинула хвиля емоцій і спогадів, які я подавлював роками. Спогади про тренерів, які були суворими до мене, коли я грав у бейсбол у коледжі. Голоси моїх друзів, які казали “у тебе не вийде, тобі потрібно працювати 9-5, як усім іншим» і так далі. У кожного була своя думка про мене в моїй власній голові, але саме так мій власний розум показував мені все, що мені потрібно було вдосконалити, якщо я хотів вижити в цій індустрії.
Я був не просто трейдером-початківцем – я був немовлям, коли справа доходила до управління ризиками. Чесно кажучи, я навіть не думаю, що до кінця усвідомлював концепцію маржинального плеча (це жахливо визнавати, але іноді правда буває потворною). Я пережив хрещення вогнем, коли оновлював сайт Kraken і бачив, як знак -$ продовжує падати, як дженга, поки на екрані в кінці-кінців не з’явився великий жирний нуль. Я пам’ятаю, як сидів і дивився на знак -$, який скрізь перетворювався на нулі, і повторював про себе: «Що сталося?». Мене “ліквідували”, гроші, заради яких я тяжко працював, раптово зникли.
Це був перший тест «Я проти себе», і я не думаю, що я навіть встиг поставити своє ім’я вгорі тесту. Я провалився швидше, ніж будь-що інше в моєму житті. Раптова думка «можливо, це не для мене» була одразу ж збита внутрішнім контраргументом: «Не зупиняйся і берися до роботи».
– Ліквідація є доволі вкоріненою проблемою в криптопросторі – настільки, що криптовалютні біржі, як-от Binance та WhiteBIT, починають привертати до неї увагу через ігрові активності. Які ключові фактори, на вашу думку, призводять до масових ліквідацій на крипторинку? Це суто волатильність, чи ви бачите більш глибокі системні проблеми?
– Я думаю, що тут роль відіграють кілька факторів.
По-перше, ринок не має почуттів, жодної щирої упередженості проти будь-якого окремого трейдера. Ринок діє як дзеркало, яке завжди буде відображати вас і ваш рівень розуміння/емоцій на графіку.
Гадаю, кожен трейдер-новачок бачить свого улюбленого інфлюєнсера в Інтернеті на Ламборгіні та думає, що це легко. Не завжди, але є велика ймовірність того, що ваш улюблений трейдер заробляє більше грошей на продажі курсів, ніж він насправді торгує.
Я думаю, що більшість нових трейдерів “ліквідуються” просто тому, що вони недооцінюють цього звіра. Можливо, їм пощастить в одній або двох угодах, і потім сліпа жадібність бере гору до такої міри, що трейдер думає, що він непереможний, і перш ніж він усвідомлює це, він не слідує плану і додає все більше і більше до позиції, абсолютно не маючи плану стоп-лосса.
– Чи вважаєте ви, що ліквідації є недоліком системи торгівлі з використанням маржинального плеча, чи вони є важливим інструментом управління ризиками?
– Ліквідації є важливим інструментом торгової системи, тому що саме так платять іншим трейдерам. Очевидно, що існують маркет-мейкери, які забезпечують обидві сторони ринку, щоб гарантувати, що трейдери можуть грати довгі і короткі позиції, як вони вважають за потрібне, але для того, щоб трейдер отримав прибуток в $30 тис., десь повинні бути трейдери, які зазнали збитків у $30 тис. Це не ФРС (Федеральна резервна система США – прим. авт.), гроші не друкуються з повітря.
Маркет-мейкер, швидше за все, є тим, хто постачає ліквідність для вашого прибутку, але будьте впевнені – у кінцевому підсумку вони створюють його десь в іншому місці на графіках, ліквідовуючи інших трейдерів. Я не думаю, що це недолік, це скоріше необхідність.
– Чи існують загальні тривожні сигнали, на які варто звертати увагу трейдерам, щоб уникнути маржинальних вимог, і як вони можуть захистити себе на волатильних ринках?
– Найбільша тривожна ознака – це коли трейдер входить в угоду з одностороннім упередженням. Вони (трейдери – прим. автора) дійсно не мають ніякого плану, якщо торгівля піде проти них, вони вирішили, що вона піде «в цьому напрямку», і не мають ніякого плану, крім як благати і благати графіки, якщо вона обернеться проти них.
Найпростіший спосіб ніколи не бути ліквідованим – це проковтнути свою гордість і прийняти збитки, коли вони йдуть проти вас. Трейдерів, які не приймають жодних втрат, не називають трейдерами, їх називають азартними гравцями. Одне просте правило, щоб уникнути маржі, полягає в наступному:
Не збільшуйте збиткову позицію, незалежно від того, наскільки спокусливою вона є. Якщо ви спочатку помилилися з якоїсь причини, немає сенсу додавати більше, сподіваючись, що все зміниться на краще.
– Яку роль відіграє кредитне плече в ліквідації?
– Кредитне плече – це, по суті, мультиплікатор/дільник вашої застави.
Наприклад, чим вище кредитне плече, тим менше трейдеру потрібно внести застави, щоб отримати більшу позицію. Однак, ви можете використовувати такі коефіцієнти, як 10x, 20x тощо, або ви можете використовувати функцію «cross», який використовує весь ваш баланс.
Трейдерам-початківцям я завжди рекомендую не використовувати cross. Cross означає, що ви ризикуєте всім своїм рахунком як заставою для захисту своєї позиції. Чи буде моя ліквідаційна ціна нижчою? Звичайно, але якщо вона буде досягнута, вам потрібно буде або поповнити рахунок, або ви втратите весь рахунок.
Принаймні з 10-кратним або 20-кратним кредитним плечем у вас є певна сума застави, з якою ви готові розлучитися, якщо угода буде програшною.
Тобто, якщо ви відкриваєте позицію на $1000, ви можете зробити це, маючи лише $100 застави. Тепер, $100 при 10-кратному кредитному плечі можуть означати, що якщо позиція йде навіть на $5 проти вас, це буде розглядатися як $50 проти вас, і пам’ятайте, що ви внесли тільки $100 застави, так що тепер ви втратили 50% від вашої заставної позиції. Якщо торгівля йде проти вас на $10, ви, швидше за все, отримаєте вимогу про внесення застави, оскільки ваша позиція зменшилася на $100 (розмір вашої застави).
Я використовую ці цифри як приклад, але очевидно, що все може відрізнятися залежно від розміру угод, які ви відкриваєте, і вибраного кредитного плеча. Знову ж таки, ключ до кредитного плеча не в тому, щоб розглядати його як «подивіться, яку велику позицію я можу відкрити» – все залежить від вашого забезпечення. І знову ж таки, чому я не рекомендую використовувати «перехресне» кредитне плече – воно використовує весь баланс вашого рахунку.
– Кредитне плече залишається досить небезпечним інструментом для торгівлі. Чи могли б ви пояснити ризики надмірного кредитного плеча в торгівлі криптовалютою, і чому це особливо небезпечно на високо волатильних ринках, таких як криптовалюта?
– Ну, волатильність – це саме те, про що йдеться: якщо ринок різко рухається в одному напрямку або навіть в обох напрямках, ви опинитеся на емоційних гойдалках, якщо у вас немає чіткого плану.
Якщо у вас немає встановленої мети до відкриття позиції, то у вас немає шансів проти волатильного ринку. Через це проходить кожен новачок.
А тепер додайте до цього високу волатильність ринку, де ви можете заробити $100 в один день, а на наступний день ринок повністю розвернувся, і ви просто втратили свої $100 на ліквідації, тому що $100 або 100% прибутку вам було недостатньо.
Криптовалюта все ще перебуває в стані зародження, і часто ордербуки можуть бути “тонкими”, тобто, коли ринок падає, а у вас довга позиція, ринок шукає ліквідність (трейдерів без плану), щоб збалансувати ставки фінансування і зафіксувати стоп-лосс трейдерів, навіть якщо у них є план.
– З огляду на стрімке зростання децентралізованих фінансів (DeFi), як, на вашу думку, повинні розвиватися моделі ліквідації, щоб краще обслуговувати трейдерів і захищати платформи?
– Я не впевнений, що моделі ліквідації повинні розвиватися, щоб стати кращими, оскільки трейдери повинні адаптуватися до ринкових умов. Я бачив кілька цікавих функцій в DeFi, які фактично дозволяють трейдерам мати спотову позицію, заробляючи APR, і автоматично погашати заставу за рахунок відсотків, які вони заробляють. Це круто, тому що, заробляючи пасивний дохід, ви можете почати погашати частину свого боргу безпосередньо з цих «прибутків».
Наприклад, довгострокові трейдери, які мають відкриту позицію, можуть також платити комісію за утримання позиції відкритою, що також з’їдає ваше базове забезпечення, внесене для цієї позиції. Автоматичне погашення цих комісій може бути корисним для підтримки маржі на здоровому рівні при корекціях і тому подібних ситуаціях, але, врешті-решт, встановлення точки анулювання і фіксація прибутку завжди будуть мати важливе значення.
– Які інструменти або стратегії ви б порекомендували трейдерам для запобігання ліквідації, особливо на ринках з високим кредитним плечем?
– Найкращі інструменти, які може мати будь-який трейдер – це дисципліна та терпіння. Без цих двох чеснот ринок здаватиметься неможливим і «непідвладним».
Один із найкращих уроків, який я коли-небудь отримував, звучав так: «Ринок буде тут завтра, незалежно від того, як ви працюєте сьогодні. Чи можна те ж саме сказати про вас?»
Це дійсно вразило мене, адже коли нові трейдери виходять на ринок, вони відразу думають, що це легко – вони бачили, як це, наприклад, робив друг, або вони виграли угоду в минулому.
Неважливо, як довго ви торгуєте і досягаєте успіху, обов’язково настане день, коли вам доведеться дивитися на стоп-лосс і збиткову угоду. Тож питання: чи достатньо ви дисципліновані, щоб прийняти збиток і втратити тільки ту суму, яку ви вирішили при відкритті позиції, або ви будете недисципліновані і будете «сподіватися», що все зміниться?
Я можу з повною впевненістю сказати, що якщо ви «сподіваєтеся», що ринок розвернеться, ви швидко виявите, що ваша «надія» – це замок з піску, і ураган мчить прямо на вас.
– Як ви вважаєте, чи відбудеться зміна в тому, як криптотрейдери підходять до кредитного плеча і маржинальної торгівлі через високі ризики ліквідації, або ж потенційна вигода і надалі переважатиме над ризиками?
– Я думаю, що трейдинг – це унікальна можливість, оскільки він дійсно відокремлює дисциплінованих від недисциплінованих. Азартні гравці існуватимуть завжди; завжди буде хтось, хто десь виграє на торгах і ділиться цим у соціальних мережах, зачіпаючи емоційні струни кожного, хто потрапляє на очі.
Але ви не знали, що цей інфлюенсер, ймовірно, грав у довгу на одному рахунку та в коротку на іншому, повністю злив свій прибутковий рахунок і опублікував лише результати свого іншого рахунку. Таке трапляється набагато частіше, ніж думає більшість людей. Тож ні, я не думаю, що підхід криптотрейдерів зміниться, якщо тільки вони самі не вирішать змінитися.
– Як підготуватися психологічно і стратегічно до ймовірності ліквідації? Які запобіжні заходи ви могли б порекомендувати?
– Насправді вам навіть не варто хвилюватися про ціну ліквідації, тому що ваш стоп-лосс повинен бути набагато ближче до цієї цифри. Ви повинні використовувати кредитне плече тільки для того, щоб отримати доступ до більшої кількості ринків одночасно. Я маю на увазі, що якщо у вас рахунок на $1000, ви можете торгувати на 5 ринках з однією і тією ж стратегією, але кредитне плече існує не для того, щоб намагатися швидко розбагатіти – воно було розроблено для того, щоб ви могли «посилити» свою стратегію.
– Чи спостерігаєте ви частіші випадки ліквідації в певних класах активів або торгових парах? Якщо так, то чому?
– Зараз я переважно торгую на ф’ючерсах: NQ, ES, золото тощо, тому я вже не так часто стикаюся з ліквідаціями криптовалют. Однак ліквідації будуть переважати на будь-якому ринку, в якому задіяна людська психологія.
Недисципліновані люди керуються «надією» і «тим, що могло б бути», в той час як дисциплінований трейдер керується «ймовірностями» і «тим, що є».
Я маю на увазі, що без цілеспрямованої стратегії ви завжди будете грати в азартні ігри. Успішний трейдер залишається дисциплінованим і працює тільки на тому ринку, який він перевірив.
– Що б ви порадили трейдерам сьогодні, як бути готовим до ліквідації в періоди ринкової невизначеності?
– Завжди, завжди, завжди входьте з планом, вашого плану ніколи не повинно бути. Я просто ризикну цим забезпеченням до моменту ліквідації, я можу сказати вам прямо зараз зі 100% впевненістю, що якщо ваша стратегія «моя ціна ліквідації – мій стоп», ви не залишитеся на ринках надовго.
Навіть якщо спочатку ви ризикуєте лише 1-2% від балансу вашого рахунку на кожну угоду, з часом почнуть зʼявлятися нав’язливі думки «о, виглядає дуже добре, я поставлю більше», і ваша недисциплінованість призведе до того, що ви встановите той самий стоп на ліквідаційній ціні. Навіть якщо ви відчували себе чудово під час цієї угоди, вона зіграла проти вас. “Але торгівля НІКОЛИ не йде проти мене, як таке може бути?”. Ласкаво просимо на шоу, хлопче.
Кожен успішний трейдер, якого я коли-небудь зустрічав, у якійсь мірі виходить за рамки скромності, тому що вони пройшли через пекло, вони відчували полум’я невдач знову і знову, і все одно вирішили піднятися і вдосконалити свою дисципліну і стратегію.
Це нелегкий шлях, але знання, які ви отримаєте, набагато цінніші за будь-який долар, який ви коли-небудь заробите на ринку.
Ми у соцмережах: