Сучасний фінансовий світ дає можливість отримати додатковий дохід практично кожному. Одні вибирають банківські вклади, інші – торгівлю на біржі. Але фізичних і юридичних осіб, які мають великі капітали, роздрібний трейдинг і низькі річні ставки банків не приваблюють. Найчастіше великі гроші віддають в довірче управління. Великі інвестори віддають перевагу вкладати свої кошти в інвестиційні фонди.
Одним з найпривабливіших для вкладень різновидів інвестиційного фонду є хедж-фонд. Розповідаємо, що таке хедж-фонди, хто найчастіше користується їх послугами і як досягається високий відсоток прибутковості.
Поняття «хедж-фонд» і для чого він потрібен
Хеджування (від англ. Hedge – перешкода, захист, страховка, гарантія) – торгова стратегія, при якій на різних ринках відкриваються різноспрямовані угоди. Прибуток від однієї угоди компенсує збитки від іншої.
Основна стратегія, на яку спираються всі хедж-фонди світу в своїй роботі, – хеджування угод.
Де знайти капітал для венчурного фонду
Грошима інвесторів керують трейдери, але, на відміну від пайових фондів, інвестиційним хедж-фондам доступний ширший діапазон інструментів для заробітку. Також є можливість використовувати кредитні плечі та відкривати позиції на зниження. Хедж-фонди можуть інвестувати куди хочуть, оскільки їх діяльність практично не регулюється.
Ф’ючерси і опціони, акції та дорогоцінні метали, валютні пари і облігації – ось далеко не повний список фінансових інструментів, на яких будується прибутковість хедж-фондів.
Інвестування в хедж-фонд є тільки для акредитованих інвесторів з великим капіталом. Середній річний дохід хедж-фонду, що працює за всіма правилами, – 10-20%. Однак іноді прибутковість досягає божевільних 100-400% на рік.
Потенційна прибутковість при інвестуванні в хедж-фонди є основним критерієм підвищеного інтересу інвесторів. Адже банківський вклад не може запропонувати такий великий річний дохід.
Як працюють хедж-фонди
Після того, як інвестор вніс до фонду суму, яка дорівнює мінімальній або вище, від нього вже мало що залежить. Хедж-фонд починає з цих фінансів формувати інвестиційні портфелі, відкриваючи угоди на різних ринках, відповідно до стратегії компанії. Так заробляють хедж-фонди.
Інвестору залишається тільки чекати результатів роботи трейдерів фонду, або тим часом випити горнятко кави, віскі чи пройти курс з трейдинг навчання. Ну і не забувати платити комісію – близько 2% від суми інвестицій за управління і 20-25% від прибутку в разі успіху управління фінансами.
Головний принцип того, як працюють хедж-фонди, – велика кількість варіантів інвестування, які не обмежені законодавством.
Види хедж-фондів
Залежно від способу ведення інвестиційної діяльності хедж фонди поділяються на такі види:
Глобальні – керівники цих фондів приймають рішення про відкриття угод, ґрунтуючись на прогнозуванні стану світової економіки. Вони часто використовують похідні фінансові інструменти та кредитні плечі. Своєю чергою глобальні хедж-фонди діляться на підвиди:
- міжнародні – торгують цінними паперами різних держав;
- макро – зосереджені на спостереженні за курсами процентних ставок і курсами валют;
- ринків, що розвиваються – оперують паперами країн, в яких фінансові ринки недостатньо розвинені.
Подієві – здебільшого ведуть справи з цінними паперами компаній, щодо яких проводяться процедури злиття, реорганізації, банкрутства або очікується зростання кредитного рейтингу. Поділяються на:
- хедж фонди кризових паперів – здійснюють операції з акціями підприємств, що реорганізовуються або банкрутують;
- ризик-арбітражні фонди – оперують паперами компаній, які беруть участь у злитті або поглинаються іншими (акції компанії, що поглинається дешевшають, а поглинає – дорожчають).
Нейтральних стратегій – найбільш численна група хедж фондів. Їх керівники майже не використовують кредитні плечі, а якщо використовують, то невеликі. Вони вибирають класичну стратегію одночасного відкриття рівноцінних шортових і лонгових позицій, намагаючись виключати ризики як по окремим ринковим галузям, так і стосовно ринку в цілому.
Ще одна класифікація хедж фондів заснована на використовуваних ними стратегій інвестування:
Спрямованої торгівлі – акцент робиться на прогнозування тенденцій зміни вартості фінансових активів, в тому числі макроекономічних (курсів валют, процентних ставок і т.д.). Угоди можуть бути як довгостроковими, так і нетривалими, внаслідок активного перегляду інвестиційних портфелів.
Традиційної торгівлі – відкриваються тільки довгі (лонгові) позиції по акціях швидкорослих і недооцінених компаній.
Кредитування – інвестування в цінні папери підприємств, які потребують вливання кредитних коштів. Найчастіше при цьому активи хедж фонду вкладаються в боргові опціони на придбання акцій компаній за заниженою ціною.
Відносної вартості – купівля або продаж активів в рамках очікування арбітражних можливостей, тобто отримання прибутку внаслідок зміни величини цінового спреду у виграшному для фонду напрямку, в тому числі під впливом відбуваються з компаніями подій.
Вибору активів – пошук переоцінених або недооцінених цінних паперів з метою їх покупки/продажу до того, як це виявлять інші учасники ринку.
Мульти-стратегії – використання хедж-фондом відразу декількох стратегій з перерахованого списку.
Чи потрібен хедж-фонд в портфелі інвестора?
Якщо відповісти коротко, то вкладення в хороший хедж-фонд не завадить. У той час як звичні інвестиційні портфелі можуть бути неефективними та збитковими, стратегії хедж-фондів можуть забезпечити хороший прибуток на будь-якому ринку, навіть на низьковолатильному.
Однак вибирати хедж-фонд потрібно вкрай уважно – адже обраній організації належить помножити вкладені інвестиції, а не увігнати інвестора в збиток.
Як інвестору обрати фонд та на що варто звернути увагу?
- Хедж-фонд заробляє навіть на невеликих коливаннях ринку. Прибутковість хедж-фондів не залежить від наявності тренду.
- Фонди з невеликим, але стабільним річним прибутком протягом багатьох років.
- Фонди, які працюють тільки з високоліквідними ринками.
Навіть якщо інвестор побачить відмінний інвестиційний хедж-фонд, відповідний йому по всім параметрам, його може відлякати комісія – вона у фондів досить висока. Але якщо фонд довгий час демонструє відмінні показники, така комісія виправдана – це захист грошей інвестора від несподіваних обвалів ринку та інших кризових ситуацій.
Для інвестування в хедж-фонди інвестор, по-перше, повинен відмінно розбиратися в діяльності хедж-фондів та їх структурі (бути кваліфікованим інвестором). По-друге, вимоги до мінімального інвестиційного внеску від 100 тис. дол. не допустять більшість охочих заробити таким способом. І по-третє, інвестор повинен сам вирішити, чи потрібен йому хедж-фонд в інвестиційному портфелі та наскільки це відповідає його потребам.